<dl id="nlnfp"></dl>
    <progress id="nlnfp"></progress>

        <ruby id="nlnfp"></ruby>

            <ruby id="nlnfp"></ruby>

            圖片展示

            注冊制基本知識

            瀏覽: 發表時間:2021-09-17 14:07:41

            什么是注冊制

            目前A股主板的發行制度是以核準制為主,自從2019年推出科創板以來,中國已經正式進入股票注冊制時代,而2020年創業板注冊制的實施,代表注冊制的全面推行。那么什么是注冊制?為什么要推行注冊制?

            所謂注冊制,就是只要你滿足基本條件就可以注冊,比如微信賬號,只要你有手機號碼都可以注冊微信號,而股票注冊制就如同注冊公司一樣,只作形式上的審查,要求你提供的申報資料是真實、準確、全面、及時的,當然還得滿足基本的財務或市值標準:近兩年利潤為正且不低于五千萬或近一年凈利潤為正且收入不低于1。

            為什么要推行注冊制

            第一,降低企業融資成本,我們都知道淘寶改變了人們的購物習慣,原因就在于減少了很多中間環節,股權融資是企業最直接的融資方式,而上市才是企業與投資者對接的最佳平臺,在中國是每個企業的終極目標,注冊制就是為此而生的。

            第二,提高資本市場效率,我們都享受到了改革開放帶來的好處,核準制會判斷企業的實質,也就是對公司質地作定性,會考察公司的持續盈利能力,而這其實是市場投資者該做的工作。注冊制的推出讓資本市場各個參與者各司其職,政府管秩序,價格歸市場,企業不擔心資金問題,專心經營,可以大大提高資本市場配置的效率,讓經濟活力四射。

            第三,增加居民財產收入,我們都知道中國是高人均儲蓄國家,老一輩人都喜歡把錢存起來,但畢竟時代已經不同了,過去二十年房價的上漲讓所有中國人都知道,財富是可以幾何增加的,而到如今要怎么辦?不會理財,存款只會貶值,增加居民財產型收入,藏富于民才是根本之策,注冊制會快速推動這一進程。

            最后,減少政府尋租空間,我們也都知道官僚體制會催生巨大的尋租空間,因為審批的權限過大,中國股票市場始終供不應求,退市機制不完善,外資進入也有限制,導致股票市場價格虛高、殼資源爆炒、定價功能喪失、腐敗作假等許多弊端。而注冊制則是這些問題的終結者。

            注冊制股票和普通股票的區別

              1.二者理念不同

              注冊制和核準制作為兩種不同的證券發行監管制度,反映了不同的政府監管理念,實質就是政府在證券發行過程中到底應該扮演什么樣的角色、發揮怎樣的作用。在核準制看來,無論是證券發行者還是投資人都是有優劣之分的,不是所有人都有能力做出準確判斷,因此需要政府進行裁決;而在注冊制的支持者看來,在既定的制度下,只要個人和企業都具有完全的信息,也具有完全的理性,個人追求效用最大化,企業追求利潤最大化,各種稀缺的資源在競爭中可以達到均衡狀態。但無論是個人還是企業的理性同時也都是有限的,有限理性意味著沒有人能夠預見競爭市場中誰優誰劣,也就是說,在市場中證券的發行人與投資者處于平等對稱的位置,沒有人有資格對其優劣做出評判,包括政府。注冊制下,政府不通過對證券質量的審查來決定是否批準證券發行,而是要求證券發行人提供全面的信息,由投資者自己來判斷證券發行人及其發行的證券是否具有投資價值。這種理念充分尊重市場經濟的自由、市場主體行為的自主、監管部門的規范與效率。

              2.二者效果不同

              注冊制與核準制各有優劣,這也是二者長期并存的根源。注冊制的優點在于:對證券發行者而言,所有有發行證券意愿的公司可以公平地獲得發行證券的機會;對證券監管部門而言,形式審查縮短了證券審核和發行的時間,提高了監管部門的效率,降低了制度運行成本;對投資者而言,把證券的發行交由市場來選擇有助于市場機制的培育和成熟,培養和提高投資者接受信息能力和理性投資能力,投資者的成熟理性是證券市場理性的根本所在。

              3.二者具體操作不同

              由于理念不同、特征不同,注冊制與核準制在法律基礎、市場結構、監管方式、審核機構、審核內容等方面都有所區別。

             


            注冊制基本知識
            長按圖片保存/分享
            搜索
            圖片展示

                電話:0979-8962706  

              地址:青海省格爾木市昆侖南路15-02號                           

            關于我們       企業快訊    |   發展歷程    |   黨群建設   |    人才引進 

            中國證監會信訪電話:010-66219166 66210182 青海證監局舉報電話:0971-8251497

            ©CopyRight 藏格控股股份有限公司All Rights Reserved. ICP20000047-1

            技術支持:藏格科技(西安)有限公司 青公網安備 63280102000026

             

            添加微信好友,詳細了解產品
            使用企業微信
            “掃一掃”加入群聊
            復制成功
            添加微信好友,詳細了解產品
            我知道了
            青ICP備20000047號-1